阿里巴巴一直创造着创业的神话，这个从无到有的公司，一次次的刷新人们对阿里巴巴的认识，2019年11月26日上午阿里巴巴集团控股有限公司在港交所正式挂牌，发行价176港元，募资880亿港元，股票代码[9988.HK]，为2019年迄今为止全球最大规模的新股发行。阿里巴巴上市首日开盘价187港元，较176港元发售价大幅上涨6.3%。市值达4万亿港元，取代腾讯成为港股市场新股王。如今的阿里巴巴通过香港上市总市值为5091.39亿美元。
阿里巴巴香港上市之路是曲折的，从最初的香港反对，到如今的港股扶持，可以说是阿里巴巴的翻天覆地的变化。
2007年11月，阿里巴巴B2B业务阿里巴巴网络有限公司于港交所上市，以13.5港元为发行价，共募资116亿港元，股价市盈率一度超300倍。2012年，因估值偏低，阿里巴巴以13.5港元每股进行私有化，从港交所退市。
2013年，阿里巴巴再次向港交所抛出“绣球”，并不断发出积极信号。然而面对“合伙人制度”的分歧，港交所坚守底线并未松口，阿里等不起。在A股实行核准制的情况下，“同股不同权”当时只有美国的纽交所和纳斯达克接受，阿里最终赴美上市，与港交所最终还是有缘无分。
香港前财政司司长梁锦松在2017年2月的一次演讲中称：“前几年没有让阿里巴巴在香港上市，是个很重大的错误。错失阿里后，港交所也开始大刀阔斧改革。2018年4月，香港市场迎来近25年最重大的一次上市机制改革，不再纠结“同股不同权”，同时“放宽已在美英上市的同股不同权企业，来港作第二上市”，随后便有阿里重回香港的传闻，直到现在靴子终于落地。
阿里巴巴港股上市也带来多方面的利益，那么阿里巴巴港股上市到底谁受益呢?
目前阿里巴巴的股权结构为：软银持股25.8%，马云持股6.1%，蔡崇信持股2.0%，其他董事和高级管理人员合计持股0.9%，其他公众股东持股65.2%。
2014年美国IPO上市后，日本软银集团持股市值高达560亿美元，相比初始投资的8000万美元，狂赚超过550亿美元;而公司第二大股东雅虎持股市值达368亿美元， 套现76亿美元，相比初始投资的10亿美元，狂赚 434亿美元。两大股东均实现了丰厚的投资回报。
阿里来港上市也可以帮助阿里巴巴美股股价起到有效提振作用，可能获得更高估值。内地投资者对互联网股票有较大兴趣，沪深港通开通以后，南下资金持续流入港股。从市盈率上来看，第一大股东软银无疑是其中最大的获益者。
不仅如此，港交所活跃度不如沪深两地股市，引入阿里巴巴有望推高港交所日均成交量，还将直接提升港交所的营收。花旗发表报告称，若市场对阿里巴巴的兴趣与腾讯相当，港交所的日均成交量有望增加10%-15%。
阿里巴巴招股书中，如果按每股188港元的募资净额，可以倒推出上市费用大概在4.58亿，扣除按0.25%计算的承销费用2.35亿元后，其他上市费用2.23亿港元。按最后定价每股 176 港元时的承销费用为 2.20亿港元，加上其他上市费用，阿里巴巴的上市费用在 4.43 亿港元左右。如果超额配售 7500万新股全部行使的话，则全部上市费用达 4.76 亿港元。
阿里巴巴港股上市也是势在必得，如今的阿里巴巴正在火力全开，在2020年阿里还会有更多意想不到的发展规划。